普朗醫療器械網訊 一次性手套屬于健康防護領域快速消費品,未來發展中國家的需求將爆發式增長。一次性手套被廣泛用于醫療護理、食品加工、餐飲、實驗室以及電子產品加工等行業,目前消費市場主要集中在美歐日等經濟發達國家,上述國家均通過立法形式強制有關行業配備一次性手套。隨著發展中國家經濟的不斷進步,健康防護安全標準的提高,居民消費習慣的成熟,未來發展中國家對一次性手套的需求將爆發式增長。

 

公司長期引領PVC 手套行業發展,發力行業整合推動行業跨入新階段。公司主營一次性PVC 手套業務, 2003 年以來憑借新進入者的后發優勢和前瞻性的創新意識,迅速成長為行業第一品牌,占據全球13%的市場份額。公司大部分生產線近幾年建成,自主創新型研發后達到了智能自動化水平,創造了行業領先的高效生產率。作為行業的領頭羊和唯一上市平臺,公司正發力行業整合,推動PVC 手套行業跨入新階段。

 

成立醫療器械公司,吹響向醫療器械行業轉型的號角,給成長注入更強勁動力。2005-2010 年,我國醫療器械行業銷售收入平均增速20.8%,2010 年醫療器械市場突破1000 億元大關。但目前我國人均醫療器械費用僅為6 美元,遠低于主要發達國家100 美元的人均水平,同時我國醫療器械行業共有企業1.4 萬家,行業集中度非常低,未來是一個規模巨大的成長性市場。公司將在上海注冊成立醫療器械投資公司,借助公司擁有的醫療耗材銷售渠道,做大醫療器械業務, 給公司未來的發展注入更強勁的動力。

 

自我驅動的企業文化和全員分享的管理機制,為公司開疆拓土提供原動力。公司在與世界500 強大客戶長期合作中塑造了客戶導向、追求卓越的企業文化,在集團層面實施了股權激勵,在產品和項目方面設立了創新獎勵機制,在企業內建立了藍帆學院,形成了終身學習和員工自我培訓的氛圍。卓越的企業愿景、自我驅動的企業文化和全員分享的管理機制,為公司開疆拓土提供原動力。

 

糊樹脂項目完善公司原料自給的同時,開拓糊樹脂新應用領域。解決公司原料瓶頸的6 萬噸特種糊樹脂項目將在今年三季度投產,完全滿足公司原料需求外還有部分富余,公司將積極開拓糊樹脂深加工的新應用領域。大股東藍帆集團打造了規模遠大于上市公司的上游一體化資產,未來大股東資產注入后,收入盈利規模將顯著提升一個平臺。

 

盈利預測與投資評級。不考慮大股東資產注入的情況下,我們預計公司2013-2015 年EPS 分別為0.32、0.59 和0.80 元,未來兩年復合增長率超過50%。公司原有業務成長趨勢明朗,醫療器械新業務成長空間廣闊, 給予公司“買入”評級。