醫療器械公司網訊：2月份醫藥板塊整體維持強勢,中小市值個股表現活躍:2月份醫藥指數上漲1.95%,跑贏滬深300指數3.02個百分點,但個股分化非常嚴重,中小市值成長股和部分存在階段性催化劑的個股表現較為活躍。興業醫藥2月組合上漲3.63%,跑贏行業指數1.68個百分點,其中新華醫療、京新藥業等組合個股表現突出,自去年12月份以來連續3個月跑贏行業。

3月觀點—行業長期趨勢+短期業績確定性:對于全年而言,我們維持此前的觀點,仍然以結構性行情為主,其中市值偏小的醫療服務和醫療器械是系統性的行業機會(標的稀缺,市值偏小,代表了行業長期發展的趨勢),當然普漲之后后續也會面臨分化;對于市值較大的處方藥行業,我們認為需要精選個股,主要看好處方藥中表觀業績增速快,基本面改善趨勢明顯,或者存在事件性催化劑的個股(比如并購、新藥獲批等)。3月份將是年報業績的密集發布期,市場關注的焦點將逐步回到業績層面,而且一季報的預期也會逐步明朗,我們建議投資者在把握行業長期趨勢的同時,也精選業績確定的個股。就子行業和個股而言,全年建議超配醫療服務和醫療器械子行業,但考慮到這兩個子行業普遍市值偏小,我們認為處方藥中基本面良好的公司也具備較好的投資價值,建議繼續均衡配臵:1)中成藥:一線建議配臵天士力,2-3線看好香雪制藥、漢森制藥、紅日藥業等;2)化學藥:一線建議配臵恒瑞醫藥、華東醫藥,2-3線看好京新藥業、譽衡藥業、麗珠集團等;3)醫療器械:龍頭看好新華醫療、和佳股份,2-3線看好凱利泰,關注陽普醫療等;4)醫療服務:標的稀缺,穩健性投資者建議配臵愛爾眼科和復星醫藥,激進型投資者可以考慮信邦制藥和恒康醫療。此外,中長期看好基本面趨勢改善明顯的科華生（微博）物和國藥一致,以及內生外延驅動的湯臣倍健。

推薦組合:3月選股主要配臵醫療器械、醫療服務標的,以及年報一季報業績向好的品種,興業醫藥的3月份組合是:新華醫療(優質醫療器械公司,業績高增長確定)、譽衡藥業(年報符合預期,一季報確定性高增長)、香雪制藥(年報符合預期,一季報確定性高增長)、漢森制藥(年報超預期,2014年有望加速增長)、京新藥業(未來兩年有望復合增長50%以上)和恒康醫療(醫療服務標的,2014年業績高增長確定)。

風險提示。超市場預期的政策利空出臺;如果種種原因導致創業板下跌,醫藥板塊也可能面臨回調的壓力。